罕见!500亿浙商大佬联手冲击IPO
6月12日,上交所受理了春晖能源的上市申请。按照计划,春晖能源拟在上交所主板公开发行股票不超过2886.7万股,发行完成后公开发行股份数占发行后总股数的比例不低于25%。
春晖能源背后两大股东颇有来头:实控人之一杨广宇拥有一家创业板公司春晖智控300943),二股东就是上市公司新和成。
目前,新和成总市值为479亿元,春晖智控总市值为32亿元,两家上市公司合计市值超过500亿。
与靓丽的股东相比,春晖能源的业务颇为传统——公司长期扎根上虞经济技术开发区,进行固废处理的同时,为区内企业提供电力和热能,并用股权作为纽带,将合作进一步深化。只是,这种合作能否实现跨地区拓展?
即便能够跨区扩展,一旦签署协议,固废处理业务的废物来源、销售订单都较为明确,债权融资并不困难,资本市场又能给公司带来哪些帮助?
春晖能源拟募资6.91亿元,用于高温高压节能技改工程、污泥焚烧发电工程污泥干化系统技改项目、生物质再生能源研发中心建设项目、压缩空气集中供应项目、补充流动资金及购买办公楼。
春晖能源是一家集垃圾、污泥、生物质等固体废物处置于一体进行可再生资源利用,以热电联产方式生产和供应清洁能源的企业,主要服务是垃圾、污泥、生物质等固体废物综合处置服务,提供的主要产品是热力和电力。
2020年、2021年和2022年,春晖能源的营收分别为3.30亿元、4.71亿元和6.03亿元;净利润分别为1.68亿元、1.34亿元和1.66亿元,扣非后净利润分别为6906.41万元、1.43亿元和1.63亿元。
截至2022年12月31日,春晖能源共有7台焚烧炉在用和1台焚烧炉在建,发电机组总装机容量72MW,锅炉总额定蒸发量585t/h,对外供热能力350t/h。同时,能够实现日处理1000吨垃圾、日处理污泥750吨和年处理生物质30万吨的固体废物处置能力。
春晖智控2021年2月登陆创业板,主要业务为从事流体控制阀和控制系统的研究、开发和制造,公司官网称,其业内享有“控制阀专家”的誉称。
作为一家固体废物处理公司,春晖能源的业务模式并没有太多心意,但其二股东却颇为知名,是浙江当地上市公司新和成。
据公司介绍,春晖能源的设立,就是在有关部门的协调下,春晖集团与新和成共同投资完成的。彼时就计划,春晖能源自投产后即开始向新和成上虞公司供热。
此后,新和成一直持有春晖能源的股权。截至目前,新和成依然持有春晖能源29.93%的股权,是仅次于控股股东春晖集团的第二大股东。
财务数据显示,2020年至2022年,新和成上虞公司均是春晖能源的大客户。2022年,春晖能源对新和成上虞公司的销售金额为1.07亿元,占其营业收入的比例为17.69%。
由于春晖能源主要服务杭州湾上虞经济技术开发区内的企业,所以,类似新和成这样,用股权关系加强业务联系的操作不止一例。
例如,上虞国投、上虞水务集团及上虞杭州湾经开控股分别持有春晖能源3.4642%、1.7321%及1.7321%的股份,它们的实控人为上虞国资委。
对于春晖能源来说,上述企业为上虞经济技术开发区提供基础设施支持,公司需从其管理公司采购生产必须的商品和服务。
有业内人士表示,固体废物处理为市场提供的是公共服务,区域性非常强,与当地的电力、蒸汽使用方,以及供水、燃料提供方建立良好的合作关系,有助于公司业务的展开和稳定。
有投行人士认为,固体废物处理跨区扩张并不容易,而即使跨区扩张,一旦与当地政府(产业园、开发区)签订了协议,后续经营较为平稳,使用银行贷款就可以解决融资问题,资本市场融资并不能给公司带来太多价值提升。
从春晖能源的财务数据也略窥一斑。2020年至2022年,春晖能源的期末货币资金分别为9035.69万元、1.37亿元及2.92亿元,与公司的盈利状况保持一致。
在招股书中,春晖能源表示,公司及子公司春晖固废(在作为春晖能源控股子公司期间)报告期内不存在因违反国家和地方有关环境保护方面的法律、行政法规和规范性文件而受到处罚的情形。
绍兴市环保局发布的“群众信访举报转办和边督边改公开情况一览表(第3批2017年8月20日)”显示,春晖能源垃圾库房周边及垃圾运输车辆进出时存在废气散发问题。经现场检查及采样监测,春晖能源废气处置设施总排放口氯化氢超标排放。新和成污水站生化池盖板更新维护过程中有少量废气散发。
(编辑:网管)
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